Поиск

Панорама рынка. 15 декабря 2017

ВНИМАНИЕ: Свободный доступ к материалу "Панорама рынка" открывается спустя 6 часов после его публикации. Для оперативного получения данного материала рекомендуем оформить подписку.

I. Фокус рынка:

В начале последней сессии недели в центре внимания участников рынков находится квартальный отчет Банк Японии Tankan. Данное исследование японского регулятора указало на улучшение настроений среди крупных производителей Японии пятый квартал подряд. Соответствующий индекс достиг 11-летнего максимума. Хотя в целом данные оказались достаточно сильными, превзойдя средние прогнозы, в отчете содержались и негативные сигналы. В частности, респонденты озвучили ожидания ухудшения условий ведения бизнеса в следующие три месяца, что отражает нежелание крупных производителей и непроизводственных компаний увеличивать расходы на оплату труда. Стимулирование крупных компаний, имеющих значительные денежные ресурсы, расходовать свои средства на заработную плату является приоритетным инструментом премьер-министра Японии Синдзо Абэ в борьбе с дефляцией. Для этих целей правящая коалиция утвердила план сокращения ставки корпоративного налога, но только для компаний, которые увеличивают свои расходы. Именно этот шаг правительства в ближайшие месяцы будет оказывать негативное влияние  на настроения в деловых кругах Японии.

Сессия пятницы не будет перенасыщенной публикациями макроэкономических данных и другими важными событиями. Наиболее значимым отчетом сегодняшнего дня будут американские данные по промышленному производству, которые выйдут в (14:15 GMT).


II. О чем говорят на рынке:

Данные от IHS Markit за декабрь указали на различные тенденции в экономике частного сектора в США, при этом замедление роста сектора услуг нивелировало надежный и ускоренный рост производственного сектора. С учетом сезонных колебаний сводный индекс выпуска PMI от IHS Markit упал до 53,0 в декабре, с 54,5 в ноябре. Последнее показание означало самое слабое расширение частного сектора с марта. Производственный сектор расширился самыми быстрыми темпами с января, в то время как рост активности сектора услуг снизился до 15-месячного минимума. Также в декабре было отмечено замедление роста новых заказов в частном секторе. Устойчивый клиентский спрос и скромный рост незавершенных заказов, тем не менее, поощрял фирмы расширить свою операционную способность, которую поддержал солидный рост занятости в конце 2017 года. Инфляция закупочных цен снизилась до 9-месячного минимума  в декабре, но общая тенденция скрыла резкий и ускоренный рост затрат производителей. Последнее увеличение закупочных цен в производственном секторе было самым быстрым за пять лет. Между тем, инфляция отпускных цен снизилась в декабре, причем как производственные компании, так и поставщики услуг отметили медленный рост своих средних расходов.


Объем коммерческих запасов в США уменьшился в октябре на фоне сильного роста продаж, что свидетельствует о том, что инвестиции в запасы, вероятно, не внесут большой вклад в экономический рост в четвертом квартале. Министерство торговли сообщило, что товарно-материальные запасы сократились в октябре на 0,1 процента после того, как не изменились в предыдущем месяце. Последнее изменение совпало с прогнозами экспертов.  Товарно-материальные запасы являются ключевым компонентом валового внутреннего продукта. Розничные запасы, за исключением автомобилей, которые идут в расчет ВВП, увеличились на 0,4 процента, как и сообщалось в прошлом месяце. В сентябре они снизились на 0,1 процента. Кроме того, данные показали, что в октябре продажи бизнеса выросли на 0,6 процента после того, как в сентябре подскочили на 1,6 процента. С учетом октябрьских темпов продаж компаниям потребуется 1,35 месяца, чтобы очистить свои запасы, по сравнению с 1,36 месяца в сентябре.

Результаты исследований, опубликованные Conference Board, показали: по итогам октября ведущий экономический индекс (LEI) для Британии ухудшился на 0,2 процента, и составил 111,7 пункта (2010=100). Напомним, индекс зафиксировал снижение на 0,1 процента в сентябре и падение на 0,3 процента в августе. В течение шести месяцев (с апреля по октябрь 2017 года) показатель снизился на 1,0 процента после того, как упал на 1,1 процента за предыдущий шестимесячный период (с марта по сентябрь 2017 года). Между тем, совпадающий экономический индикатор (CEI) не изменился в октябре, и составил 109,4 пункта (2010 = 100), что последовало за увеличением на 0,1 процента в сентябре и нулевым изменением в августе. За шестимесячный период (по октябрь) индекс вырос на 0,6 процента по сравнению с повышением на 0,9 процента за предыдущий шестимесячный период (с марта по сентябрь 2017 года).


Выход Великобритании из Европейского Союза является одной из главных опасений для еврозоны, идущей в 2018 год, сообщил Марио Сентено, будущий глава Еврогруппы. "Брекзит - это вызов, и это вызов, который, безусловно, является негативным шоком для всех этих экономик", - сказал в беседе с CNBC Марио Сентено. Отвечая на вопрос о потенциальных рисках для зоны евро в новом году, Сентено сказал, что "нам, безусловно, нужно следить за процессом Брекзита, который, как я полагаю, будет восприниматься как структурная реформа". Он добавил, что политикам региона необходимо дать время для адаптации экономик к этим структурным изменениям. Несмотря на то, что Британия проголосовала за выход из Европейского союза в июне 2016 года, этот процесс еще далек от завершения. В результате экономические потрясения, которые в конечном итоге могут возникнуть в результате этого, до сих пор не полностью известны.


Управляющий Банка Канады Полоз заявил, что намерен проводить "довольно стимулирующую" денежно-кредитную политику. Полоз добавил, что хочет позволить инфляционным рискам расти до тех пор, пока не появятся доказательства того, что незадействованные ресурсы на рынке труда исчезли, а неопределенность, нависшая над экономикой, развеялась. Полоз повторил, что центральный банк займет осторожный подход при проведении денежно-кредитной политики после того, как в 2017 году он дважды повысил процентную ставку. "Необходимость соблюдения осторожности обусловлена "необычными факторами", проявляющимися в экономике. Центральный банк хочет проследить, как домохозяйства, обремененные долгами, будут реагировать на повышение ставок, а также как новые правила ипотечного кредитования будут влиять на экономику и судьбу переговоров, направленных на разрешение сомнений администрации президента США Трампа в отношении Североамериканского соглашения о свободной торговле", - сообщил Полоз.


Согласно данным BNZ - BusinessNZ, уровень производственной активности в Новой Зеландии в ноябре вырос, и достиг максимума с сентября. Индекс деловой активности производственного сектора с учетом сезонных колебаний за ноябрь составил 57,7. Это на 0,4 пункта выше, чем в предыдущем месяце, и вернул сектор к сентябрьскому результату. Он также продолжает уверенную полосу расширения, наблюдаемую за последние четыре месяца. В целом, сектор продолжает расти с октября 2012 года. Исполнительный директор BusinessNZ по производству Кэтрин Борода сказала, что сектор движется к более сильной второй половине года. "Среднее значение индекса для производства (62,1) находилось на самом высоком уровне с июля 2013 года, тогда как запасы (57,5) были самыми высокими, зафиксированными с начала опроса в сентябре 2014 года (57,4). Кроме того, настроения в бизнесе в ноябре (65,1) несколько улучшились с октября (64,2)", - отметила она Старший экономист BNZ Дуг Стил сказал, что "недавние опросы показали, что уверенность в бизнесе снижалась во время и после процесса формирования правительства. Напротив, PMI, который является обзором результатов бизнеса, а не настроений, в последние месяцы оставался устойчивым".


Банк Японии опубликовал последний в этом году ежеквартальный отчет Tankan, в котором отмечено, что индекс настроений крупных японских производителей достиг 11-летнего максимума, так как доходы компаний по-прежнему остаются высокими на фоне улучшения ситуации в мировой экономике и продолжения роста ВВП Японии уже на протяжении 7 кварталов подряд. Индекс настроений крупных производителей в четвертом квартале составил 25 против 22 за предыдущий квартал, достигнув максимума с 2006 года. Экономисты ожидали рост показателя до 24. Подробнее в отчете Tankan отмечено, что крупные производители ожидают рост прибыли до вычета налогов в текущем финансовом году, который закончится в марте 2018 года, на 15%, тогда как ранее ожидали рост прибыли лишь на 4,7%. При этом отчет Tankan показал, что крупные компании несколько менее оптимистично оценивали перспективы своих капиталовложений. В текущем финансовом году респонденты теперь ожидают роста капиталовложений на 7,4% против 7,7% в рамках предыдущего опроса. Также стало известно, что индекс настроений крупных непроизводственных компаний в четвертом квартале составил 23, как и ожидалось, оставшись на уровне третьего квартала. Кроме того, японские производители прогнозируют, что средний курс доллара США за текущий финансовый год составит Y110,18. Прогноз деловой активности в секторе услуг Tankan, который считается индикатором будущих деловых ожиданий, вырос до 20 с предыдущего значения 19. А вот прогноз деловой активности для крупных производителей на следующий квартал остался на уровне 19, хотя экономисты ожидали рост до 22.


III. Ситуация на рынках

Валютный рынок

Пара EUR/USD немного выросла, чему способствовала частичная фиксация прибыли инвесторами после значительного падения пары накануне в ответ на публикацию позитивных американских данных по рынку труда и по розничным продажам, которые указали на продолжение экономического роста на фоне ужесточения денежно-кредитной политики ФРС США. Определенное давление на пару также оказали итоги заседания ЕЦБ. Напомним, ЕЦБ, как и широко ожидалось, сохранил свою денежно-кредитную политику без изменений. Совет управляющих заявил, что ЕЦБ рассчитывает сохранять ставки на нынешнем уровне в течение "длительного периода времени". Во время пресс-конференции глава ЕЦБ Драги заявил, что Центробанк улучшил прогнозы по инфляции и росту. Драги добавил, что если экономические перспективы станут "менее благоприятными" или возникнет несогласованность в финансовых условиях, ЕЦБ готов увеличить свою программу покупки активов - по продолжительности и / или по размеру. В ходе сегодняшней сессии участники рынка будут наблюдать за данными по сальдо торгового баланса еврозоны (ожидается, что в октябре профицит (без сезонных поправок) снизился до 24,6 млрд. евро с 26,4 млрд. евро в сентябре), и американской статистикой по промышленному производству (согласно прогнозу, в ноябре производство увеличилось на 0,3% после роста на 0,9% в октябре). Сильное сопротивление - $1.1876 (максимум 5 декабря). Важная поддержка - $1.1711 (минимум 21 ноября).

Пара GBP/USD консолидируется вблизи уровня открытия сессии, что связано с нехваткой новых драйверов, способных задать направление движения. Ввиду этого инвесторы продолжают анализировать итоги заседания Банка Англии, который накануне единогласно (9-0) проголосовал за сохранение ставки на уровне 0,5% - шаг, который широко ожидался рынками. Между тем, ЦБ сообщил, что прогнозирует умеренный рост ВВП в течение следующих лет, но предупредил, что некоторые данные указывают на замедление роста ВВП в 4-м квартале. "Инфляция близка к своему пику после достижения 3,1% в ноябре, а Брекзит остается самым важным фактором для экономических перспектив", - заявил Банк Англии, и добавил, что налогово-бюджетные планы правительства повысят экономический рост, инфляцию. Поскольку сегодня экономический календарь по Великобритании почти пуст (выйдет только ежеквартальный бюллетень Банка Англии), инвесторы будут ориентироваться на динамику доллара и общий настрой рынков в отношении рисковых активов. Некоторое влияние на пару также может оказать выступление члена Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии Халдейна, которое запланировано на 13:15 GMT. Важное сопротивление - $1.3520 (максимум 8 декабря). Важная поддержка - $1.3304 (минимум  12 декабря).

Пара AUD/USD торгуется с умеренным повышением, вблизи вчерашнего максимума. Поддержку паре оказывает рост цен на ряд сырьевых товаров. Кроме того, трейдеры анализируют заявления члена правления Резервного банка Австралии Харпер, который отметил, что хотя компании в некоторых отраслях с трудом находят квалифицированных работников, нет никаких общих факторов, которые способствовали бы росту зарплат. "Экономическую ситуацию можно считать удовлетворительной и инвестиции вне горнодобывающей промышленности растут быстро при поддержке государственных расходов на инфраструктурные проекты. Это обеспечивает рост загрузки частного сектора и поддерживает создание рабочих мест, но не повышает общий уровень зарплат", - указал Харпер, и добавил, что объем незадействованных ресурсов на рынке труда, вероятно, больше, чем считалось. Кроме того, Харпер заявил, что ставки должны оставаться на таком уровне, который будет поддерживать экономику. Сильное сопротивление - AUD0.7699 (максимум 7 октября). Важная поддержка - AUD0.7501 (минимум 8 декабря).

Пара USD/JPY демонстрирует слабое снижение. Спрос на иену вырос после публикации Банком Японии ежеквартального отчета Tankan, в котором было отмечено, что индекс настроений крупных японских производителей достиг 11-летнего максимума, так как доходы компаний по-прежнему остаются высокими на фоне улучшения ситуации в мировой экономике и продолжения роста ВВП Японии уже на протяжении 7 кварталов подряд. Индекс настроений крупных производителей в четвертом квартале составил 25 против 22 за предыдущий квартал, достигнув максимума с 2006 года. Экономисты ожидали рост показателя до 24. Крупные производители ожидают рост прибыли до вычета налогов в текущем фингоду, который закончится в марте 2018 года, на 15%, тогда как ранее ожидали рост прибыли лишь на 4,7%. Между тем, индекс настроений крупных непроизводственных компаний в четвертом квартале составил 23, как и ожидалось, оставшись на уровне третьего квартала. Прогноз деловой активности в секторе услуг Tankan, который считается индикатором будущих деловых ожиданий, вырос до 20 с предыдущего значения 19. А вот прогноз деловой активности для крупных производителей на следующий квартал остался на уровне 19, хотя экономисты ожидали рост до 22. Важное сопротивление – Y113.90 (максимум 14 ноября). Сильная поддержка - Y110.83 (минимум 27 ноября).


Фондовый рынок

Индекс

Значение

Изменение

DJIA

24508.66

-0.31%

S&P 500

2652.01

-0.41%

NASDAQ

6856.53

-0.28%

Nikkei

22553.22

-0.62%

Hang Seng

28771.43

-1.35%

CSI 300

3979.13

-1.17%

S&P/ASX

5996.97

-0.24%


Основные фондовые рынки США завершили вчерашние торги в минусе, отступив от своих рекордным максимумов на фоне частичной фиксации. На динамику рынка также влиял оптимистичный взгляд ФРС на экономику, и американские данные по рынку труда и по розничным продажам. Между тем инвесторы обратили внимание на заявление ряда сенаторов, что они не поддержат законопроект о налоговой реформе. Как стало известно, первичные заявки на пособие по безработице в США за неделю по 9 декабря упали на 11 000 до 225 000. Это всего лишь несколько выше пост-рецессионного минимума. Экономисты прогнозировали, что показатель составит 239 000. Между тем, Министерство торговли США сообщило, что розничные продажи за ноябрь с поправкой на сезонные колебания и праздничные и торговые дни, но не изменения цен, составили $492,7 млрд., что на 0,8% больше, чем в октябре, и на 5,5% выше ноября 2016. Общий объем продаж за период с сентября 2017 года по ноябрь 2017 года вырос на 5,2% в годовом выражении. Изменение с сентября по октябрь было пересмотрено с 0,2% до 0,5%.

Азиатские фондовые индексы торгуются в минусе на фоне негативных сигналов с Уолл-стрит из-за беспокойства инвесторов судьбой налоговой реформы. Хотя некоторые из рынков в регионе открылись на твердой ноте, отсутствие поддержки на более высоких уровнях толкнуло ключевые индексы на негативную территорию. Австралийский рынок немного снизился, а банковские акции фигурируют среди проигравших. Добыча полезных ископаемых, розничная торговля и энергетика являются одними из лидеров торгов. Японский рынок торгуется с понижением на фоне роста курса иены. Напомним, укрепление иены против доллара США невыгодно японским крупных компаниях, ориентированным на экспорт, так как это снижает их доходы в нацвалюте и делает их продукцию менее конкурентоспособной на внешних рынках.

Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается негативным.


Рынок инструментов фиксированной доходности

На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 2,36% (+1 б.п.).

Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне 0,31% (0 б.п.).

Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 1,18% (0 б.п.).


Товарные рынки

Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют позитивную динамику. На текущий момент январские фьючерсы котируются по $57.20 за баррель (+0.28%). Цены на нефть немного выросли, так как трейдеры продолжают отыгрывать новости о приостановке добычи нефти на месторождении Forties в Северном море. Поддержку ценам также оказывают детали доклада МЭА. Накануне МЭА сообщило, что ОПЕК в ноябре сократила добычу нефти на 130 тысяч баррелей в сутки по сравнению с октябрем - до 32,36 млн. баррелей в сутки, что стало минимальным уровнем добычи стран организации с мая текущего года. Кроме того, инвесторы находятся в ожидании данных от компании Baker Hughes по числу буровых установок, которые выйдут позднее сегодня. Напомним, со 2 по 8 декабря количество активных буровых установок по добыче нефти в США выросло на 2 штуки, и составило 751 единиц. Количество установок по добыче газа осталось без изменений, на уровне 180 штук. Тем временем, общее число буровых установок (газовых и нефтяных) увеличилось на 2 единицы, до 931 штуки.

На текущий момент цены на золото котируются по $1254.90 (+0.17%). Драгметалл незначительно подорожал на фоне усиления спроса на безопасные активы из-за опасений по поводу перспектив налоговой реформы в США. Дальнейший рост цен ограничивается динамикой американской валюты. Индекс доллара США, показывающий отношение доллара к корзине из шести основных валют, вырос на 0,07%, до уровня 93,55. Укрепление доллара, как правило, негативно влияет на стоимость торгуемого в американской валюте драгметалла, снижая спрос на него со стороны инвесторов с иностранной валютой.


IV. Основные события и данные сегодняшней сессии (время GMT 0)

10:00

Еврозона

Сальдо торгового баланса, без сезонных поправок

12:00

Великобритания

Ежеквартальный бюллетень Банка Англии

13:30

Канада

Поставки в обрабатывающем секторе промышленности

13:15

Великобритания

Речь члена Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии Халдейна

13:30

США

Индекс активности в производственном секторе от ФРБ Нью-Йорка

14:15

США

Использование мощностей

14:15

США

Промышленное производство

18:00

США

Количество активных буровых установок по добыче нефти от Baker Hughes

21:00

США

Чистый объем покупок американских ценных бумаг иностранными инвесторами

21:00

США

Общий объем покупок американских ценных бумаг иностранными инвесторами

Фокус Рынка

  • США: первичные обращения за пособием по безработице упали на прошлой неделе
  • Банк Англии оставил ключевую процентную ставку на уровне 0,5%
  • Европейский центральный банк оставил ставку по депозитам на уровне -0,4% и ставку рефинансирования без изменений, на уровне 0,0%
  • ФРС установила диапазон процентных ставок по федеральным фондам между 1,25% и 1,50%
декабрь 2017
  • 2017
  • 2016
  • 2015
  • 2014
  • 2013
  • 2012
  • 2011
  • 2010
  • 2009
  • 2008
  • 2007
  • 2006
  • 2005
  • 2004
  • 2003
  • 2002
пн
вт
ср
чт
пт
сб
вс
1
2
3
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31

Котировки

Вся информация, находящаяся на сайте, является исключительно ознакомительной и не является основанием принятия тех или иных инвестиционных решений. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашим полным уведомлением о рисках.

В целях улучшения навигации по сайту TeleTrade использует cookies в своих интернет-сервисах. Продолжая просматривать этот сайт, вы соглашаетесь с использованием cookies. Если вы не согласны с использованием cookies, вы можете изменить настройки браузера в любое время.

  • © 2000-2017. Все права защищены.

    Сайт находится под управлением Teletrade D.J. Limited 20599 IBC 2012 (First Floor, First St. Vincent Bank Ltd Building, James Street, Kingstown, St. Vincent and the Grenadines).

  • Участие TeleTrade в саморегулируемых организациях. ГК TeleTrade уделяет особое внимание развитию регулирования финансовых рынков.
    Мы заинтересованы в качественной законодательной базе, обеспечивающей максимально комфортные условия для всех участников рынка Форекс, работающих в нашей стране.

    Информация, представленная на сайте, не является основанием для принятия инвестиционных решений и дана исключительно в ознакомительных целях.

  • Уведомление о рисках. Торговля на финансовых рынках (в частности торговля с использованием маржинальных инструментов) открывает широкие возможности и позволяет инвесторам, готовым пойти на риск, получать высокую прибыль, но при этом несет в себе потенциально высокий уровень риска получения убытков. Поэтому перед началом торговли следует всесторонне рассмотреть вопрос о приемлемости проведения подобных операций с точки зрения имеющихся финансовых ресурсов и уровня знаний.

  • Политика конфиденциальности.
    Использование информации: при полном или частичном использовании материалов сайта ссылка на TeleTrade как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт teletrade.com.ua. Автоматический импорт материалов и информации с сайта запрещен.

    По всем вопросам использования материалов сайта обращайтесь в PR-отдел.

Служба технической поддержки:
8-800-200-31-00, support@teletrade-dj.com

  • Онлайн-консультация
  • Заказать звонок
  • Написать письмо
Свяжитесь с нами
Запросить
обратный звонок
Наверх